齐宣王问曰：“齐桓、晋文之事可得闻乎？”
孟子对曰：“仲尼之徒无道桓文之事者，是以后世无传焉，臣未之闻也。无以，则王乎？”（孟子主张行王道，反对武力称霸，所以借口“悟到”和“无传”巧妙地拨开“桓文之事”。话虽说的委婉，实则斩钉截铁地表明了“霸道”不值一提。）
曰：“德何如则可以王矣？”
曰：“保民而王，莫之能御也。”（孟子认为实行王道的关键在于行王道，实惠于民，所以首先明确提出’保民而王’的政治主张，这也是本文的中心论点。）
曰：“若寡人者，可以保民乎哉？”
曰：“可。”
曰：“何由知吾可也？”
曰：“臣闻之胡龁曰：王坐于堂上，有牵牛而过堂下者，王见之，曰：‘牛何之？’对曰：‘将以衅钟。’王曰：‘舍之！吾不忍其觳觫，若无罪而就死地。’对曰：‘然则废衅钟与？’曰：‘何可废也？以羊易之。’不识有诸？”
曰：“有之。”
曰：“是心足以王矣。百姓皆以王为爱也，臣固知王之不忍也。”（孟子以齐宣王的自身经历证明他有“不忍之心”，说明他有保民而王的基本条件，即行“王道”的基础，从而鼓起齐宣王行王道、施仁政的信心，引发其兴趣。）
王曰：“然，诚有百姓者。齐国虽褊小，吾何爱一牛？即不忍其觳觫，若无罪而就死地，故以羊易之也。”
曰：“王无异于百姓之以王为爱也。以小易大，彼恶知之？王若隐其无罪而就死地，则牛羊何择焉？”
王笑曰：“是诚何心哉？我非爱其财而易之以羊也，宜乎百姓之谓我爱也。”（针对“百姓皆以王为爱也”，先为齐宣王辩解，使谈话的气氛趋向缓和。再以“牛羊和择焉”，词锋一转，为百姓辩解，使齐宣王只好无奈地自我解嘲。辩论迂回曲折，层层深入。）
曰：“无伤也，是乃仁术也，见牛未见羊也。君子之于禽兽也，见其生，不忍见其死；闻其声，不忍食其肉。是以君子远庖厨也。”
王说，曰：“《诗》云：他人有心，予忖度之。夫子之谓也。夫我乃行之，反而求之，不得吾心。夫子言之，於我心有戚戚焉。此心之所以合于王者，何也？”
曰：“有复于王者曰：‘吾力足以举百斤，而不足以举一羽；明足以察秋毫之末，而不见舆薪。’则王许之乎？”（孟子对于齐宣王“此心之所以合于王者，何也”的提问并不直接作答，而是运用一组巧妙的事例，反问齐宣王，用迂回之法为下文推论“王之不王，不为也，非不能也”做准备。）
曰：“否。”
“今恩足以及禽兽，而功不至于百姓者，独何与？然则一羽之不举，为不用力焉；舆薪之不见，为不用明焉；百姓之不见保，为不用恩焉。故王之不王，不为也，非不能也。”（孟子用“举一羽”“见舆薪”类比保民，意在说明保民是齐宣王轻而易举就可以做到的事情，进而归结出“王之不王”的原因是“不为”而非“不能”。运用排比句式，在增强气势的同时，将道理充分透彻的表达清楚。）
曰：“不为者与不能者之形何以异？”
曰：“挟泰山以超北海，语人曰：‘我不能。’是诚不能也。为长者折枝，语人曰：‘我不能。’是不为也，非不能也。故王之不王，非挟泰山以超北海之类也；王之不王，是折枝之类也。（以“挟泰山以超北海”和“为长者折枝”这组对照性比喻，进一步说明“王之不王”是主观上的不为，而不是客观上的不能。）老吾老，以及人之老；幼吾幼，以及人之幼：天下可运于掌。《诗》云：‘刑于寡妻，至于兄弟，以御于家邦。’言举斯心加诸彼而已。故推恩足以保四海，不推恩无以保妻子。古之人所以大过人者，无他焉，善推其所为而已矣。（引用《诗经》中的话，正面论证“推恩”是“保民而王”的现实途径，把王道概念具体化；运用对比的手法说明“推恩”与“不推恩”的不同结果，发人深省。）今恩足以及禽兽，而功不至于百姓者，独何与？权，然后知轻重；度，然后之长短。物皆然，心为甚。王请度之！”
“抑王兴甲兵，危士臣，构怨于诸侯，然后快于心与？”（孟子不直说霸道，却列举霸道的种种害处–“危士臣”“构怨于诸侯”，意在劝服齐宣王放弃霸道，实行王道。）
王曰：“否，吾何快于是？将以求吾所大欲也。”
曰：“王之所大欲，可得闻与？”
王笑而不言。（“笑而不言”四个字写出了齐宣王欲称霸天下而又觉得不那么理直气壮的心里，表现了其闪闪烁烁的神态，极尽传神之妙。）
曰：“为肥甘不足与口与？轻暖不足于体与？抑为采色不足视于目与？声音不足听于耳与？便嬖不足使令于前与？王之诸臣皆足以供之，而王岂为是哉？”（孟子明知齐宣王的“大欲”仍是霸业，却故意以“甘肥”“轻暖”“彩色”“声音”“便嬖”来揣度，顺理成章地引出齐宣王真正的“大欲”。排比句式的运用，使条理更加分明，同时增强语句气势，读来朗朗上口。）
曰：“否，吾不为是也。”
曰：“然则王之所大欲可知已：欲辟土地，朝秦楚，莅中国而抚四夷也。以若所为，求若所欲，犹缘木而求鱼也。”
王曰：“若是其甚与？”
曰：“殆有甚焉。缘木求鱼，虽不得鱼，无后灾；以若所为，求若所欲，尽心力而为之，后必有灾。”
曰：“可得闻与？”
曰：“邹人与楚人战，则王以为孰胜？”（孟子先不直接回答齐宣王对“以若所为”的疑惑，而是以“邹人与楚人战”为例，一步步引导齐宣王理解这句话的含义。）
曰：“楚人胜。”
曰：“然则小固不可以敌大，寡固不可以敌众，弱固不可以敌强。海内之地，方千里者九，齐集有其一。以一服八，何以异于邹敌楚哉？盖亦反其本矣？（孟子从现实出发，说明只占天下九分之一土地的齐国若与天下对抗，强弱不均之势显而易见，从而充分说明霸道不可行，以彻底消除齐宣王以霸道统一天下的念头。）今王发政施仁，使天下仕者皆欲立于王之朝，耕者皆欲耕于王之野，商贾皆欲藏于王之市，行旅皆欲出于王之涂，天下之欲疾其君者皆欲赴诉于王。其若是，孰能御之？”
王曰：“吾惛，不能进于是矣，愿夫子辅吾志，明以教我。我虽不敏，请尝试之。”（在了解了王道与霸道的利与弊之后，齐宣王愿意放弃图霸的主张，诚恳地接受孟子的意见。）
曰：“无恒产而有恒心者，惟士为能。若民，则无恒产，因无恒心。苟无恒心，放辟邪侈，无不为己。（孟子提出“无恒产”会导致百姓不遵守礼仪法度，做出行为不正的事情，使得社会混乱，政治动荡，从反面论证制民之产的重要性。）及陷于罪，然后从而刑之，是罔民也。焉有仁人在位，罔民而可为也？是故明君制民之产，必使仰足以事父母，俯足以畜妻子，乐岁终身饱，凶年免于死亡；然后驱而之善，故民之从之也轻。（孟子阐述了“制民之产”，明确了使百姓有恒产，足以饱身养家的标准，为齐宣王施行仁政提供方法。）今也制民之产，仰不足以事父母，俯不足以畜妻子，乐岁终身苦，凶年不免与死亡。此惟救死而恐不赡，奚暇治礼义哉？王欲行之，则盍反其本矣：五亩之宅，树之以桑，五十者可以衣帛矣；鸡豚狗彘之畜，无失其时，七十者可以食肉矣；百亩之田，勿夺其时，八口之家可以无饥矣；谨庠序之教，申之以孝悌之义，颁白者不负载于道路矣。（前三组排比体现了孟子“以民为本”的民本思想，最后一组讲了对人民施以礼仪道德的教育。这四组排比为齐宣王展现了一副百姓安居乐业的美好画卷，顺理成章地提出“然而不王者，未之有也”的结论。）老者衣帛食肉，黎民不饥不寒，然而不王者，未之有也。”
